相場全体が弱いとき（地合いが悪いとき）に買うと成績は変わるか

地合いの分け方

「地合い」は、相場全体の雰囲気や調子を表す言葉です。この記事では、東証の代表的な指数であるTOPIXが、シグナル日に25日線より上にあれば「地合いがよい」、下にあれば「地合いが悪い」としました。

用語の説明

この記事に出てくる言葉を説明します。

• TOPIX：東京証券取引所に上場する銘柄全体の動きを表す株価指数です
• 25日線：過去25日の終値の平均をつないだ線です。指数がこの線より上にあれば、短い期間では上向きの流れと考えられます
• −5%固定：買値から5%下がったら売り、上がったら最高終値の5%下まで損切りを引き上げる方法です
• ATR×2：1日の値動きの大きさ（ATR）の2倍を損切りの幅にする方法です

結果

1回あたりの平均損益（コスト控除後、−5%固定の損切り）です。

• 高値ブレイク：地合いがよい +0.69%（5,889回）／悪い +0.44%（914回）
• 押し目買い：地合いがよい +0.88%（7,838回）／悪い −0.06%（2,360回）

勝率と保有日数

同じ取引の勝率と保有日数です。

• 高値ブレイク：勝率 39.1%（よい）／39.3%（悪い）、保有 13.5日／12.3日
• 押し目買い：勝率 38.9%（よい）／36.8%（悪い）、保有 14.6日／12.3日

損切りを変えても同じだったか

損切りをATR×2にした場合も、押し目買いは地合いが悪いときにマイナスでした（コスト控除後）。

• 高値ブレイク・ATR×2：よい +0.52%／悪い +0.19%
• 押し目買い・ATR×2：よい +0.67%／悪い −0.16%
• 押し目買い（ATRの条件なし）・−5%固定：よい +0.75%／悪い −0.05%

地合いで絞ったルールの比較

ルール別の比較では、高値ブレイクのルールに「TOPIXが25日線より上の日だけ」という条件を加えたものも調べました。−5%固定の損切りで、条件なしが+0.65%（6,803回）、条件ありが+0.66%（6,358回）でした（コスト控除後）。前半はどちらも+0.44%、後半はどちらも+0.80%で、ほとんど差はありませんでした。

読み取れること

高値ブレイクは、地合いが悪いときでもプラスを保っていました。そもそも地合いが悪いときに52週高値を更新する銘柄は少なく、回数は全体の1割強でした。

押し目買いは、地合いが悪いときの成績がほぼゼロでした。相場全体が下がっているときは、「一時的な下げ」のつもりで買っても、そのまま下がり続けることが多かったと考えられます。過去のデータでは、押し目買いの成績と地合いの関係が大きかったと言えます。

注意点・この結果から言えないこと

地合い別の数字は、前半と後半に分けた集計がありません。そのため、「傾向あり」とまでは確かめられていません。また、購入タイミングの検証（数え方が違う集計）では、押し目買いの1回あたりが地合いがよい +1.09%、悪い +0.23%でした。プラスかマイナスかは集計によって違いますが、地合いが悪い方が低いという向きは同じでした。

実際に使うときの考え方

地合いの判断方法はほかにもあり、ここではTOPIXと25日線というひとつの目安だけを使っています。買い方の型によって、地合いの影響の受け方が違った点は、ルールを考えるうえでの材料になると考えられます。

購入タイミングの検証での地合い別

数え方の違う購入タイミングの検証でも、翌日の始値で買った場合を地合い別に見ています（コスト控除後、1回あたり）。

• 高値ブレイク：地合いがよい +1.08%（26,662件）／悪い +1.15%（3,275件）
• 押し目買い：地合いがよい +1.09%（22,935件）／悪い +0.23%（6,011件）

トレンド転換初動では

底値圏からの反転を買うトレンド転換初動（−5%固定）では、地合いがよいときが+0.34%（1,097回）、悪いときが+0.33%（321回）で、ほとんど差がありませんでした（コスト控除後）。買い方の型によって、地合いの影響の受け方がかなり違っていたことになります。

数字の見方

地合いが悪い日のシグナルは、高値ブレイクでは全体の1割強、押し目買い（ATR5%未満）では2,360回と全体の2割強でした。押し目買いは、相場全体が下がった日にも「25日線まで下がった」という条件を満たしやすいため、地合いの悪い日のシグナルが多くなったと考えられます。

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