出来高が多い日のシグナルは成績がよいか（よくなかった）

調べたこと

シグナル日の出来高が、過去20日の平均の何倍かを計算し、件数が同じになるよう3つに分けて比べました。

用語の説明

この記事に出てくる言葉を説明します。

• 出来高：その日に売買が成立した株数です
• 出来高倍率：シグナル日の出来高を、過去20日の出来高の平均で割った数字です。2倍なら、いつもの2倍売買されたことになります
• ポイント：%どうしの差を表す単位です

高値ブレイクの場合

1回あたりの平均損益（コスト控除後）です。

• 出来高が少なめ（1.12倍未満）：+0.62%
• 中くらい：+0.89%
• 出来高が多い（1.76倍以上）：+0.54%

押し目買いの場合

1回あたりの平均損益（コスト控除後）です。

• 出来高が少なめ（0.80倍未満）：+0.79%
• 中くらい：+0.78%
• 出来高が多い（1.14倍以上）：+0.34%

前半・後半の詳しい数字

前半と後半に分けた数字です（コスト控除後）。

• 高値ブレイク・少なめ：前半 +0.65%（818回）／後半 +0.61%（1,460回）
• 高値ブレイク・中くらい：前半 +0.86%（856回）／後半 +0.90%（1,422回）
• 高値ブレイク・多い：前半 +0.18%（1,009回）／後半 +0.83%（1,270回）
• 押し目買い・少なめ：前半 +1.12%（1,406回）／後半 +0.57%（2,069回）
• 押し目買い・中くらい：前半 +0.88%（1,252回）／後半 +0.73%（2,222回）
• 押し目買い・多い：前半 +0.39%（1,497回）／後半 +0.29%（1,978回）

読み取れること

どちらの買い方でも、出来高が多い日のシグナルの方が成績がよい、という結果にはなりませんでした。高値ブレイクでは、「多い」と「少なめ」の差が前半 −0.47ポイント、後半 +0.22ポイントと逆になり、傾向がそろいませんでした。

押し目買いでは、前半・後半とも出来高が多い方が成績が低めでした（差は前半 −0.73ポイント、後半 −0.28ポイント）。ただ、後半の差は基準の0.3ポイントに届かなかったため、「傾向あり」とはしていません。

「よく言われること」でも、データで確かめると当てはまらないことがある例です。言われていることを、そのまま信じず、数字で確かめる姿勢が大切だと考えられます。

最初のルールでも差は小さかった

最初の検証でも、「出来高が20日平均の2倍以上」という条件の有無で比べています。コスト控除前の平均で、条件を満たした取引は+0.40%（14,130件）、満たさない取引は+0.42%（20,972件）で、ほとんど差がありませんでした。

注意点・この結果から言えないこと

この比較は「シグナル日」の出来高だけを見ています。上昇が始まる前後の数日の出来高の変化までは調べていません。また、5つの条件を同時に試しているため、偶然の差が混ざる可能性があります。この検証の件数は型別の比較と少し違い、平均はコスト控除後の数字です。

実際に使うときの考え方

出来高は多くの人が注目する数字ですが、少なくともこの検証の範囲では、出来高の多さだけで成績のよしあしは分かれませんでした。ひとつの目安だけに頼らず、ほかの条件と合わせて見ることが大切だと考えられます。

勝率で見ると

勝率も、出来高による大きな差はありませんでした。

• 高値ブレイク：少なめ 39.0%／中くらい 40.3%／多い 38.8%
• 押し目買い：少なめ 37.2%／中くらい 39.1%／多い 38.4%

別の押し目買いでは向きが違った

最初の検証で比較に使った押し目買い（10日線まで下がった後の反発を買う型）では、出来高2倍ありが+0.66%（10,345回）、なしが+0.46%（12,517回）でした（コスト控除前）。こちらは出来高が多い方が高い数字です。

買い方の型や集計の仕方によって、出来高の効き方の向きが変わることもあります。ひとつの集計だけで結論を出さないことが大切です。

実際に使うときの考え方

出来高が多い日は、ニュースなどで注目が集まり、すでに値段が大きく動いた後であることも少なくありません。出来高の多さを「勢いの確認」と見るか、「注目されすぎた状態」と見るかで、受け止め方が変わります。過去のデータでは、どちらとも言い切れない結果でした。

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